行業(yè)整體景氣度持續(xù)升溫。2017 年,電子行業(yè)開局良好,行業(yè)景氣度持續(xù)升溫。自2016 年以來費城半導體指數(shù)持續(xù)上漲,北美半導體B/B 值始終維持在1.0 水平左右。2017 年全年預計將有15 家半導體公司進入“十億美元俱樂部”,為未來幾年半導體行業(yè)增長打下基礎。全球半導體市場景氣度的提升主要是由于我國半導體需求量大幅增長。2017 年1-4 月,我國電子元件、集成電路月度產(chǎn)量分別同比增長7.3%和25.4%。我國半導體年消費量大,但總產(chǎn)值占比較小。隨著我國智能網(wǎng)聯(lián)汽車、消費電子等產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展,國內(nèi)企業(yè)有很大的動力推動自身在整個行業(yè)中的競爭地位,上游半導體產(chǎn)業(yè)未來市場空間廣闊。

集成電路供不應求,IC 設計為主要發(fā)展方向。我國物聯(lián)網(wǎng)、消費電子、汽車電子等產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展,上游集成電路需求快速擴張。然而,由于我國集成電路產(chǎn)業(yè)起步較低,在當前情況下高端產(chǎn)品仍需從國外進口,產(chǎn)業(yè)存在巨大貿(mào)易逆差。近年,國家積極給予政策支持和資金支持推動集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展。2016 年,我國IC 設計公司總營收已躋身全球前三,IC 設計銷售額占IC 產(chǎn)業(yè)鏈整體比例也較前些年實現(xiàn)大幅提升。隨著下游物聯(lián)網(wǎng)等產(chǎn)業(yè)需求的持續(xù)增長,與IC 設計有關的產(chǎn)業(yè)鏈高端部分將得到更快的發(fā)展。

消費電子蘊含投資機會。智能手機銷量增速放緩,但人們對于手機的個性化和智能化需求日益提升,智能手機進入微創(chuàng)新時代。2017 年為IPhone 誕生十周年,根據(jù)鳳凰科技報道,IPhone8將搭載OLED 屏、雙攝像頭、無線充電等新技術。IPhone 所搭載的新技術歷來能夠引領智能手機革新潮流。目前,OLED 中的AMOLED 面板生產(chǎn)成本已經(jīng)低于同規(guī)格LCD 面板生產(chǎn)成本,且還有進一步下降趨勢,未來有望替代LCD 成為主流面板。雙攝像頭方面,與單攝像頭相比,其成像優(yōu)勢明顯,且搭載雙攝像頭已經(jīng)成為主流手機的趨勢。在我國智能手機出貨量持續(xù)增加的情況下,上游產(chǎn)業(yè)空間巨大。

智能網(wǎng)聯(lián)汽車發(fā)展提升汽車電子產(chǎn)業(yè)空間。近年,汽車電子逐漸從高端向低端滲透,汽車電子占整車比例逐年提升。智能網(wǎng)聯(lián)汽車產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展,人們對于汽車的感知、定位和通信技術的要求日益提升。根據(jù)預測,2025-2035 年間,全球無人駕駛汽車銷量年均復合增長率將達到43%,中國車聯(lián)網(wǎng)市場規(guī)模有望達到2162 億美元,屆時,汽車電子中與無人駕駛、車聯(lián)網(wǎng)相關的領域?qū)⒌娇焖侔l(fā)展。

2017-06-23  來源：中國投資咨詢網(wǎng)