經過兩年多的漲價之后，DRAM內存在今年10月份也就是Q4季度終于降價了，靠著內存漲價而賺了大把利潤的三星、SK Hynix及美光公司對此顯然是不滿意的，他們已經削減了2019年的資本支出減少DRAM產能，不過降價的趨勢是止不住了，而且降幅可能比預期更高，市場分析明年Q1季度內存環(huán)比降幅高達10-15%，高于預期的10-12%，而NAND閃存價格還會繼續(xù)降10-15%。

瑞銀分析師Timothy Arcuri日前發(fā)布了關于內存市場的分析報告，雖然維持美光公司的中性評級，但他下調了美光的目標股價，從52美元砍至41美元。他不看好美光股價的原因就是明年Q1季度內存降價幅度要高于預期，之前分析認為明年環(huán)比下架10-12%左右，但是新的數(shù)據顯示明年Q1季度內存價格降幅達到10-15%，而且NAND閃存價格也會降10-15%。

DRAM降價的負面因素是多方面的，英特爾處理器缺貨導致PC市場受到影響，還有就是服務器、移動DRAM內存需求減弱。至于NAND閃存，PC OEM廠商正在削減SSD庫存，智能手機的需求也疲軟了，這些也影響了NAND閃存的需求。

DRAM內存明年到底會不會降價？在這個問題上，華爾街分析師的看法跟廠商的看法很不一樣，昨天力晶執(zhí)行長黃崇仁還在談美國封殺中國晉華公司、三星等公司削減產能等因素導致2019年內存市場沒有多少新增產能，他預測內存市場明年下半年會重新缺貨。至于為什么有這么多看似矛盾的言論，那就看看支持內存漲價或者降價的人都是什么陣營的了，從三星到美光再到力晶，DRAM上游供應商一直談的都是DRAM內存需求沒有下降、未來依然是供不應求的局面。

美光樂觀獲利，記憶體廠振奮

美國記憶體芯片大廠美光（Micron）28日較樂觀看待本季獲利預估，預期獲利將「略高于」原本公布財測的中值，同時強調隨著資料中心伺服器運用更多人工智慧（AI），預料NAND芯片與DRAM需求都將會提升。

先前市場普遍認為，DRAM市場在歷經兩年的多頭漲價行情后，將面臨價格走跌的狀況，美光是全球第三大DRAM廠，也在NAND芯片具有重要地位，該公司樂觀本季獲利，為市場注入暖流。法人認為，將有助維系南亞科、華邦電等臺灣記憶體族群人氣。

受相關消息激勵，美光28日股價由黑翻紅，終場大漲逾4%，29日早盤跌逾1%。臺灣記憶體指標廠南亞科昨（29）日也強勢表態(tài)，股價重回60元整數(shù)關卡之上，終場收60.3元，漲幅近3%。

美光執(zhí)行長梅羅塔（Sanjay Mehrotra）在瑞士信貸舉辦的法說會上表示，預期11日30日止的會計年度第1季每股盈余（EPS）將略高于原先財測的中值2.95美元，但營收可能接近財測低端值。美光在9月底時預估本季EPS為2.95美元增減0.07美元，營收介于79億至83億美元。

而據彭博訪調分析師的預測，美光第1季EPS為2.93美元。營收80.6億美元。

梅羅塔表示，本季展望受「特定客戶調整庫存」與中央處理器（CPU）短缺影響，而且本季整體市況趨疲。

不過梅羅塔強調，先前所談論的庫存調整是發(fā)生在云端、企業(yè)與繪圖領域，這類庫存調整只會影響短期，但終端市場的應用與需求依然活躍。他表示：「AI、機器學習、應用、智慧手機、資料中心、云端、物聯(lián)網（IoT）方面的終端市場需求拉抬因素依然穩(wěn)健?！?

梅羅塔預期，整個產業(yè)2019年度的NAND供應將成長35%至40%，DRAM產業(yè)的供應則會成長約20%。

提到美中貿易戰(zhàn)，梅羅塔表示美光本季確實受關稅大幅影響，但公司正努力減輕相關沖擊，預料12月底之后，美光業(yè)務受關稅沖擊的程度將相當輕微，也就是說，美光在會計年度第2季因關稅受到的影響將遠比第1季來得少。

專家不同調，看淡記憶體行情

相較于美光等記憶體芯片廠看多后市，非記憶體本業(yè)的聲音則多看淡行情。有南韓人士示警，明年記憶體銷售恐較今年下滑，導致明年度全球半導體市場成長步伐可能比原先預期減緩許多。

韓聯(lián)社引述消息人士報導，世界半導體貿易統(tǒng)計協(xié)會（WSTS）的最新報告預測，明年全球芯片銷售將成長2.6%至4,901億美元，年增率遠低于該協(xié)會8月時預測的5.2%。

這將是WSTS今年來首次下修全球芯片銷售的成長預測，該協(xié)會6月和8月皆曾上修其預測。

根據這份報告，由南韓廠商三星電子和SK海力士掌控的記憶體芯片市場，2019年銷售預料將下滑0.3%，分別不及今年的大幅成長33.2%和2016年的成長61.5%。

雖然芯片業(yè)的整體銷售預料明年仍會持續(xù)上揚，但記憶體芯片市場在經歷今年的爆炸成長后，明年可能陷入微幅萎縮。芯片需求有三成來自記憶體芯片。

此外，從中國大陸出口到美國的半導體如今還面臨額外關稅，WSTS因此也調降美洲市場的芯片銷售成長預測至1.4%，遠低于先前預估的4.6%，原因是資料中心記憶體投資大幅減緩。

不過，該報告也上修了今年芯片市場的成長展望，銷售增幅從原本預測的15.7%調升為15.9%，銷售額預測也從4,771億美元調升至4,779億美元，主要受到記憶體芯片部門帶動。該報告指出，今年來無論是北美、歐洲還是亞太地區(qū)，全球所有地區(qū)的半導體銷售都有所成長。

2018-11-30  來源：半導體行業(yè)觀察    

文章關鍵詞： 韋爾半導體股份  香港華清電子(集團)有限公司  DRAM內存降價  

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