【CIS景氣度持續(xù),龍頭企業(yè)依托新產(chǎn)品持續(xù)突破】

我們認為5G時代,光學依舊是智能終端的核心亮點之一,在多攝+堆疊式工藝+面積變大趨勢下,CIS產(chǎn)能趨緊,行業(yè)景氣度旺盛,受益國產(chǎn)化趨勢確立,公司作為國內(nèi)CIS龍頭預計迎來高速增長,持續(xù)堅定看好公司的長期投資價值!依據(jù)ICInsights相關數(shù)據(jù)顯示,預計2020年和2021年鏡頭出貨量分別為51.3億顆、56.5億顆,同比增加15.0%、10.1%;同時隨著堆疊式工藝的發(fā)展及CIS面積逐漸增大,對于產(chǎn)能的需求有較為顯著的提升。而從供給端來看,全球前三大供應商產(chǎn)能供給彈性較小,索尼近期由于產(chǎn)能緊缺等因素也與臺積電進行合作,我們認為CIS行業(yè)景氣度依舊持續(xù)。公司作為國內(nèi)CIS龍頭企業(yè),產(chǎn)品涵蓋各像素層級,包含64M/48M/32M到24M/20M/16M再到13M/12M及8M以下產(chǎn)品,廣泛應用于多領域,為公司長期發(fā)展奠定堅實的基礎。

【功率/模擬IC持續(xù)發(fā)力, 參與并購基金拓展設計板塊藍圖】

韋爾股份本部業(yè)務也不斷加大研發(fā)投入,從射頻IC到模擬IC再到功率IC,公司深耕半導體領域加快產(chǎn)業(yè)優(yōu)質資源的有效整合。

公司2019年12月17日公告,擬通過境外全資子公司使用自有資金共計5000萬美元,參與投資由璞華資本管理的境外半導體基金,該基金總認繳規(guī)模為2億美元,將重點參與境內(nèi)外集成電路領域的并購整合,對有核心競爭力的公司進行投資。公司擬通過參與該基金,加強公司在國內(nèi)外集成電路產(chǎn)業(yè)的布局,加快產(chǎn)業(yè)優(yōu)質資源的有效整合,進一步提升公司綜合實力。

來源：2020-03-15  華西證券 / 孫遠峰 王海維

文章關鍵詞： 韋爾股份（SH：603501）

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